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　　锂：外购澳矿生产的锂盐企业随着锂价持续下跌而亏损程度扩大，据SMM 统计9 月碳酸锂产量4.17 万吨，环比-7.32%，预计10 月产量3.86 万吨，继续环比-7.45%；同时市场库存去化，9 月碳酸锂库存4.86 万吨行业动态，环比-12.29%，其中锂盐厂库存2.95 万吨，环比福鹿会网址-31.90%；9 月新能源汽车产销分别完成87.9 万辆/90.4 万辆，产量同比+16.1%，环比+4.32%。供给减产、库存下降、消费环比改善，基本面边际好转，锂价超跌反弹。但远期平衡表依然过剩，因此锂价超跌反弹，尚未反转。

　　锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为16 万元/吨，较上周上涨2.6%，电池级碳酸锂报价17.05 万元/吨，较上周上涨0.9%，电池级氢氧化锂粗粒报价为15.9 万元/吨，较上周上涨0.6%，电池级氢氧化锂微粉报价为16.8 万元/吨，较上周上涨0.6%。供给端，百川盈孚预计周内碳酸锂产量7632 吨左右，较上周产量减少1.51%。青海地区因季节性因素导致产量略有下滑，但开工整体仍维持高位。前期碳酸锂价格大幅下跌，导致企业亏损，外购原料企业成本压力较大，多选择停产及福鹿会网址减产。同时由于锂矿开采等因素，受原料供应及成本双重影响，云母端企业减产明显。综合来看，本周碳酸锂装置开工率较上周下滑。需求端，本周碳酸锂市场需求较节中有所恢复。部分头部电池厂10 月排产减少，产业链普遍处于去库存的现状。但期货价格上涨及锂盐厂惜售心态增强行业动态，下游及贸易商受“买涨不买跌”影响，询价也有所增多，入市采购积极性略有好转。但短期内供需关系仍未转变，行业仍处于供大于求现状。下游采购仍显谨慎，多无批量采购计划，仅保持刚需小单跟进。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料中矿资源天铁股份天齐锂业赣锋锂业等。

　　镍：本周LME 镍价为18580 美元/吨，较上周上涨0.4%；上期所镍价为151220 元/吨，较上周下降0.45%。

　　本周SHFE 镍库存0.93 万吨F6福鹿会，LME 镍库存4.29 万吨，合计库存5.22 万吨，较上周增加5.0%。本周高镍铁主流成交价格1147.5 元/吨，较上周下降0.44%；低镍铁市场主流成交价4200 元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格3.24 万元/吨，较上周上涨0.23%；电镀级硫酸镍价格3.42 万元/吨，较上周下降0.98%。本周镍铁供需均较上周有所下降；硫酸镍稳定排产，下游前驱体企业开工率未有明显起色，总体需求不佳；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。

　　稀土&磁材：本周稀土价格震荡下滑。轻稀土方面，氧化镨钕价格53.15 万元/吨，较上周价格下降0.37%；中重稀土方面，氧化镝价格270.5 万元/吨，较上周价格下降1.1%；氧化铽价格847.5 万元/吨，较上周价格下降0.59%。从供需基本面看，供应端，上游分离企业生产稳定，产量新增有限，金属企业陆续有新增炉台，金属产量缓慢增加，现货市场情况来看，氧化物数量一般，新增现货流出不多，金属市场库存减少，多数交付长协订单，可出散货较少，金属略显紧张。需求端，节后下游对应订单补货，前期钕铁硼企业新增订单已锁定原料，当前备货意向不强，同时终端订单持续性不强，短期内没有更多订单出现，下游不急于补货，当前市场僵持观望为主；建议关注华宏科技、大地熊福鹿会APP、宁波韵升、金力永磁等。